CT Chinese HUB探索DeFi中的杠杆流动性挖矿和跨链机枪池

3月31日，Cointelegraph中文版举办了HUB线上访谈对话栏目，并邀请了Bagels Finance的产品架构师Fox Lee、营销总监Emily Sit和财务顾问Eric Wang作为本次活动的嘉宾。

Cointelegraph Chinese HUB是由Cointelegraph Chinese发起的在线采访专栏。 聚焦区块链及加密货币行业龙头，探讨当前细分行业的发展机遇与挑战，企业如何突破行业现状，引领未来。

本次采访的主题是“一起来探索DeFi中的杠杆流动性挖矿和跨链机枪池”。 主持人是Cointelegraph中国业务总监Tracy。 主要围绕Bagels Finance项目的愿景、Bagels Finance的杠杆流动性挖掘以及Bagels打动用户的亮点等话题展开讨论。 Bagels Finance产品架构师Fox Lee透露，Bagels V1的测试网将于4月中旬上线，正式网络将在测试后一周左右上线。 Bagels 的 V2 版本将于 5 月中旬推出。

嘉宾精彩观点：

1. Fox Lee：我个人非常看好DeFi赛道，区块链的天然属性是最接近金融的，而DeFi是目前区块链领域唯一能够真正落地真正盈利的板块。

2. Fox Lee：DeFi生态中的流动性挖矿赛道将长期存在，提供流动性锁定的资产体量不断增长。

3. Fox Lee：Bagels智能合约已经进入权威审计机构的代码审计阶段。 预计4月10日前完成代码审计，随后4月中旬Bagels V1测试网上线，测试后一周左右上线正式网络。

4、Fox Lee：Bagels V2版本将于5月中旬上线，新增两个智能合约，一个是DAO治理智能合约，一个是新版杠杆流动性挖矿借贷协议。

5、Fox Lee：Dokodoa跨链聚合协议将于5月下旬正式上线，将连接以太坊、BSC、HECO三链上的数字资产，实现跨链转账、跨链流动性挖矿和跨链智能矿池。

6.Fox Lee：Bagels 和 Dokodoa 是绝配。 Bagels 是一个杠杆流动性挖矿平台。 Dokodoa解决了资产流动性的跨链问题，为Bagels平台上的数字资产提供了更好的流动性和流动性。 更多挖矿策略。

以下为Cointelegraph中文版采访内容：

Q1：先让福克斯自我介绍一下。

Fox：大家好，我叫Fox，是Bagels Finance的产品架构师。 我来自美国硅谷，长期从事产品架构方面的工作。 2017年比特币进入市场，我在硅谷创立了HooFoo，一个加密货币硬件钱包，我是联合创始人兼CTO。 HooFoo Wallet是中国区块链领域首款硬件钱包。 2018/19 年，数字货币进入熊市。 曾在硅谷纳斯达克上市公司SPI旗下矿机公司Umining任技术总监，负责产品研发和架构。 在过去的4年里，我一直致力于区块链行业。 在从事区块链领域之前，我在2014-16年在谷歌和英特尔做软件开发，但这段时间一直在研究区块链技术，直到2017年开始All In区块链，我觉得区块链是未来的发展方向趋势，所以我跳出谷歌，开始在区块链领域创业。

Q2：能否介绍一下Bagels Finance这个项目的吸引力，它能让你去All In做？

Fox：首先，我觉得我非常看好DeFi赛道。 DeFi的全称是去中心化金融，区块链的天然属性是最接近金融的，而DeFi板块是目前区块链领域唯一能够真正落地的板块。 道，真正能产生利润的部门。 Uniswap、Compound、AAVE 等 DeFi 龙头项目在过去一年实现了超过 1 亿美元的收入，这与 18/19 年的区块链时代截然不同。 除了Dex、借贷和NFT，还有智能矿池、算法稳定币等赛道。 这些都是区块链技术迭代的新产品，Bagels Finance是一个部署在Heco/BSC/Ethereum Layer2 Leverage流动性挖掘跨链借贷协议上的平台。 Bagels平台集成了各种主流的流动性挖矿策略。 通过抵押融资，用户可以获得最高10倍杠杆的挖矿收益。 Bagels的主要协议是杠杆借贷协议，因此用户的存款利率会高于超额抵押的借贷平台，因为Bagels的存款资金池利用率最高可达99%。 另外，Bagels有存款无损挖矿和杠杆交易挖矿，所以存款收益APY会高于市场，借款人的贷款利率也低于市场，还可以增加杠杆挖矿收益高达10倍，满足了市场上储户和矿工的需求。 这正是目前市场所需要的。

Q3：最高杠杆10倍的挖矿收益听起来有点不可思议。 Bagels 是如何做到的？

Fox：其实Bagels可以做到10倍挖矿收益，而且只能通过基于USDT或者DAI等稳定币的单币挖矿实现，因为单币挖矿风险比较低，比如质押DAI挖CRV等矿池，但不可能10倍杠杆挖ETH挖寿司等双币矿，因为ETH价格会波动，LP池有无常损失。 可以3倍杠杆挖矿。

那么，Bagels杠杆挖矿是如何实现的呢？ 首先，用户要想杠杆挖矿，首先要抵押你要借的资产。 让我给你举个例子。 假设用户想利用杠杆来挖掘 Sushi。 他先在 Bagels 的存款池中抵押了 1 个 ETH。 Bagels平台最多可以为用户募集2个ETH参与Sushi的流动性池挖矿。 用户有 3 个 ETH 的价值来挖 Sushi。 假设Sushi的挖矿年收益是30%，那么挖3个ETH，一年可以挖0.9个ETH，但实际上你的本金只有1个ETH，也就是说你存入1个ETH可以挖到0.9个ETH，并且年化收益率高达90%。 如果你用杠杆借入 ETH，就意味着你在做空 ETH。 当ETH价格大幅上涨时，将存在被迫平仓的风险。 因为我们会对不同的数字资产设置一个最低净值风控线，一旦用户抵押的数字资产净值接近风控线，将被Bagels平台强制平仓，以确保用户抵押的数字资产净值接近风控线。 Bagels 当初借给用户的数字资产是有保障的。 净值不变，将通过Bagels智能合约返还至Bagels存款池。 这确保了在 Bagels 平台上充币的用户是无损失和低风险的。

Q4：狐狸，我不太明白。 用户提供 1 ETH。 Bagels如何借2个ETH给用户挖矿？

Fox：首先，Bagels是一个借贷+挖矿的策略平台。 Bagels平台集成了DeFi市场各种主流的流动性矿池策略。 用户只需质押一种数字资产即可实现单币种挖矿，无需按1:1抵押两种资产进行挖矿，用户体验简单，挖矿收益较以往提升数倍。 在Bagels平台充币，只能使用Bagels平台提供的主流矿池的矿池。 严格来说，Bagels 并不是超额抵押货币借贷的逻辑。 用户借入的币种不能存放在用户自己的钱包中。 Bagel的逻辑是一种杠杆融资的方式，也是传统金融中非常常见的金融工具。 . 当您开仓杠杆挖矿时，选择您想要的杠杆倍数，Bagels将为您融资对应的加密资产。 当你想要平仓并提取资金池时，Bagels会通过智能合约自动将当时融资的资金转给你。 等值的加密资产自动返回到 Bagels 的存款池中。 事实上，这些为你融资的加密资产，从来没有存入你的钱包，只是给你杠杆融资，让你的挖矿收益倍增。

天下没有免费的午餐，高收益也意味着你要付出的利息相对于市面上的同类产品要高一些，但是高的APY挖矿收益足以覆盖这些利息，所以存入Bagels币利率将远高于其他超额抵押借贷平台。 比如在AAVE借贷平台上，ETH币本位年利率基本维持在0.2%到0.8%之间，那么在Bagels上，ETH币本位存款利率可以达到2%到8%之间。 USDT/DAI等稳定币金本位的年化存款利率可达25%至60%。

Q5：Bagels成立的初衷是什么？ 为什么用户需要百吉饼？ 或者Bagels有哪些亮点可以打动用户？

Fox：首先，我认为DeFi生态中的流动性挖矿赛道会长期存在，锁定流动性的资产体量在不断增长。 整个DeFi市场，一般有两种人，一种是Depositor追求高利率，一种是矿工追求高APY。 在Bagels平台上，可以同时满足这两类人的需求，而这两点在DeFi市场中都是刚需。

Bagels用户除了获得高利率和高挖矿收益外，还可以获得无损挖矿收益和杠杆交易挖矿收益，并根据存贷款份额获得相应的BAGEL治理代币奖励。 请注意，这是无损的，只要您存币或杠杆交易，您就可以获得BAGEL代币奖励。

在代币经济模型设计上，60%的Bagels代币用于借贷交易挖矿和LP流动性挖矿，7%的代币用于生态激励和空投，Bagels全平台收益，包括点差收益和40%的交易费用将返还给 Bagels DAO 治理社区的所有代币持有者。 用户只要在DAO智能合约中质押BAGEL，每天即可获得40%的平台收益分红； 平台收益的20%用于每日回购BAGEL并销毁。

持币者可以质押 BAGEL 参与 DAO 的去中心化治理，成为 Bagels 的董事会成员，并获得平台收入的 40%。 平台收益的20%用于回购BAGEL并销毁，对Bagel的流通量进行缩减，增加BAGEL的市值。 回购销毁可以增加BAGEL代币的价值； 董事会分红可以吸引更多的持币者将BAGEL锁定在DAO董事会，在减少市场流通量的同时，也可以让持币者成为Bagels平台的股东，坚定支持BAGEL Faith，为Bagels在各地宣扬世界。

Q6：我认为Bagels的产品不仅能找到市场的需求点，还能从通证经济模型的角度回馈市场，充分体现了去中心化自治的精神。 然后从Bagels的介绍，我们知道Bagels是一个跨链借贷协议，可以将资产从以太坊转移到HECO或者BSC链上。 如何才能做到这一点？

Fox：首先，Bagels杠杆借贷协议和跨链聚合协议是两个不同的产品。 跨链聚合协议名称为“Dokadoa”usdt挖矿有什么风险，中文名称为“Any Door”，意思是各种数字资产可以通过Dokodoa的任意一扇门。 该协议跨越不同的公链生态，完成数字资产在不同公链上的转换。 Dokodoa的上线时间将在Bagels V2版本上线后推出。

Dokodoa是一种基于状态预言机技术和跨链桥接智能合约的安全、去中心化的跨链解决方案。 可支持包括使用ECDSA和EDDSA签名算法的公链，如Ethereum、HECO、BSC Smart Chain、Okex Chain等，用户一键充值和跨链，无需在不同区块链网络设置之间切换。 跨链桥接节点自动识别用户的充值交易，并相应触发跨链映射合约在其链上生成1。 :1 映射资产。

例如：如果用户想将以太坊的资产转移到BSC或HECO，用户只需要在以太坊上部署Dokodoa跨链桥接智能合约，并向托管账户发起代币充值即可。 状态变化实现了BSC或HECO上映射代币的生成，并向用户在BSC或HECO上的账户发行映射代币，从而完成代币的跨链映射。 请注意，使用Dokodoa进行跨链转账的用户交易手续费为0，这在目前的跨链解决方案中是前所未有的。

Dokodoa任意门不仅可以实现不同链上数字资产的兑换，还可以实现跨链流动性挖矿。 Dokodoa 是一个完全开源的协议，它对所有以太坊、BSC 和 Heco DeFi 生态系统完全开放。 智能枪池进行协议嵌套，实现跨链智能枪池。 然后Heco和BSC上的资产可以使用Dokodoa跨链聚合协议来挖以太坊链上DeFi项目的流动性池，比如Sushi、Curve、Badger矿池。 BSC 或 HECO 的用户只需要支付 BSC 和 HECO 上的 gas 费，以太坊上的 gas 费将由以太坊上的触发器触发。 与KP3R类似，触发者支付gas费获得挖矿税收奖励。

百吉饼和 Dokodoa 是绝配。 Bagels 是一个杠杆流动性挖矿平台。 Dokodoa解决了资产流动性的跨链问题，为Bagels平台上的数字资产提供更好的流动性和更多的挖矿。 我的战略。 Dokodoa跨链聚合协议将先部署在HECO和BSC上，等待Okex Chain和以太坊二层主网上线后，继续部署在其上。

Q7：Bagels和Dokodoa的优秀产品组合，让数字资产在不同公链上自由转换，实现流动性资产的跨链，以及跨链智能枪池的创新理念，真正为整个DeFi生态赋能. 对了，这么厉害的项目，研发团队是什么背景？

Fox：Bagels核心团队出自Merkle Labs，Bagels Finance也是由Merkle Labs孵化并提供技术支持。 Merkle Labs专注于DeFi去中心化金融产品的研发。 自2020年初以来，已开发了40余款DeFi产品，包括Dex去中心化交易所、贷款融资、收益聚合器、流动性挖矿、算法稳定币、跨链协议和NFT。 研发人员由来自美国、中国、加拿大的技术团队组成。 技术研发人员30余人。 团队的学术背景是技术背景和金融背景的结合。 他们来自北美和中国的高等院校，拥有学士、硕士和博士学位。 和其他学术背景； 工作背景来自谷歌、英特尔、华为、北美知名投行等，团队在金融、数学和区块链技术研发方面有着非常深刻的理解和丰富的实践经验。 在这三个方面基本可以达到世界顶级水平的DeFi研发团队。 我们有能力立即解决各种突发事件，包括网络安全、资金安全和借贷风控等。

Q8：Bagels真的是一支国际化的队伍。 除了区块链技术，团队还有金融和计算基因。 这样的团队组合在区块链创业团队中是相当少见的。 大家都知道，DeFi将很多传统金融概念与区块链结合，诞生了很多新产品，比如合成资产、算法稳定币、流动性挖矿等等，都是这个时代的需求。 杠杆借贷挖矿听起来是一种风险产品，那么Bagels是如何控制风险的呢？

Fox：百吉饼是一个金融属性非常强的产品。 严格来说，用户参与杠杆流动性挖矿确实存在一定的风险。 所以我们的团队有非常专业的金融风控人员来做风控。 Eric 是我们 Bagels 的财务顾问。 他来自加拿大多伦多。 Eric 在金融领域工作了 11 年。 在投资管理、量化交易、金融衍生品定价、风险管理、大型金融风控系统开发等方面具有丰富经验。 加拿大多家大型金融机构，如：加拿大皇家银行、BMO银行、加拿大养老基金等。Eric的学术背景是加拿大滑铁卢大学计算机科学博士，因此也有着非常雄厚的技术背景.

Q9：Eric 能否自我介绍一下，Bagels 是如何管理风险的？

埃里克：大家好，我叫埃里克。 我毕业于加拿大滑铁卢大学计算机科学系。 我的硕士和博士研究方向是计算金融学。 毕业后一直从事金融领域工作，从事金融衍生品投资、量化分析、定价等工作。 和风险控制。 关注区块链6年多，一直看好这个新领域，尤其是最近DeFi大爆发的一年。 这个赛道有很多金融创新，所以我很看好这个赛道。 我很荣幸担任 Bagels 的财务顾问。

下面给大家介绍一下Bagels的项目风险和解决方案。 Bagels 的主要风险主要由矿工和借款人承担。 矿工同时也是交易池的流动性提供者，因此面临着无常损失的风险。 使用过DEX的人都知道，流动性提供者在收取交易手续费的同时，需要承担溢价波动带来的无常损失。 借款人面临做空的风险。 Bagels 通过提供多资产、多代币借贷来规避风险。 目前市面上大部分挖矿平台只提供单币种借贷，如ETH或BNB，而Bagels可以进行多币种借币，如BTC、USDT、ETH、MDX、HT、BNB等。

在这种情况下usdt挖矿有什么风险，如果矿工提供一个ETH进行2倍杠杆挖矿，那么他就不需要借一个ETH卖掉来获得USDT进行挖矿。 在Bagels上，无需借入ETH，直接借入USDT挖矿，即可规避做空风险，获得2倍挖矿收益。 众所周知，挖矿收益和手续费之和远大于无常损失，所以无常损失不是问题。 此外，百吉饼通过设置参数来控制风险，例如开仓的最大杠杆率、最大贷款比例、贷款利息等。 这些参数在传统金融市场中很常见，我们通过建立数学模型来计算这些参数。 例如，开仓的最大杠杆比率是借贷比率和借贷资产波动率的函数。 对于每一种借贷资产，我们都会对其数据进行研究，并设置合理的参数，为用户实现最佳的收益风险比。

贷款人面临两种风险。 一是借款人资不抵债。 由于某种原因，借款人的资产急剧缩水，从而给贷款人造成损失。 目前这种情况在借贷平台上还没有发生，主要是清算人的存在，清算人的回报比较高。 Bagels 上的清算人可以获得其清算资金的 5% 作为回报。 一旦到达清算线，清算人将快速清算以获得回报。 Bagels 提供的多资产借贷在很大程度上避免了做空的风险，同时保护了借款人和贷方。

二是借贷池流动性枯竭的问题。 本质上，Bagels、AAVE 和 Compound 都是借贷协议。 像这样的借贷平台很容易出现流动性枯竭的问题，以至于储户无法提取资产。 那么百吉饼是如何解决这个问题的呢？ 我们有几种方法。 首先，百吉饼利用利率功能适当调整借贷余额。 当借出池的出借利率很高时，会自动增加利息。 高利率会自动吸引更多的贷方，而借款人可能会因为更高的利率而更快地归还资金。 其次，Bagels 是一个跨链借贷平台。 当一个链上的资金池为空时，我们可以对其他链上的资金进行跨链操作，共享资金池。 第三，我们可以对接 Bagels 生态系统之外的资金池。 这也是 DeFi 有趣的地方。 每个项目都不是孤立的，可以像乐高一样形成一个有机的整体。 让我给你举个例子。 Bagels 将与 Orbit 在 HECO 上进行战略合作。 Orbit 是一款超低滑点的稳定币转换器。 用户在 Bagels 充值 USDT，将获得 gUSDT 生息代币。 gUSDT 和 Orbit Metapool 有交易对。 Metapool 是代表 USDT、DAI 和 HUSD 的打包货币。 用户可以在Orbit平台上用gUSDT兑换USDT，让gUSDT生息代币流动起来，这样用户就可以没有提不出来的资产。

Q10：请问福克斯，百吉饼上线的时间线和开发路线图是什么？ 你能告诉我们听众吗？

狐狸：我们现在已经进入Bagels智能合约的代码审计阶段，预计4月10日前完成，然后4月中旬上线Bagels V1版本测试网，之后上线正式网络大约一周的测试。 BSC上部署的Bagels代币将在pancakeswap上交易，HECO上部署的Bagels代币将在MDEX上交易。 Bagels V2版本将于5月中旬上线，新增两个智能合约，一个是DAO治理智能合约，让用户质押Bagels成为DAO董事会成员，获得平台收益分红，另一种是新版杠杆流动性挖矿借贷协议允许用户质押从流动性矿池中获得的LP代币作为杠杆挖矿的抵押仓位。 Dokodoa跨链聚合协议将于5月下旬正式上线。 将连接以太坊、BSC、HECO三大链上的数字资产，实现跨链转账、跨链流动性挖矿、跨链智能矿池。 我们的 Bagels 团队将推出一系列创新的 DeFi 产品组合，用 Bagels 搭建乐高。 在这里，我给你一个通行证。 请关注我们百吉饼的开发过程。

Q11：听起来 Bagels 的产品线很吸引人。 相信小伙伴们都非常期待 Bagels 推出更多创新的 DeFi 产品。 那么，百吉饼目前的募资情况和资源合作情况如何？ 我们感兴趣的合作伙伴如何参与 Bagel 项目？

Fox：Emily负责市场和资源整合。 Emily从2017年开始进入区块链领域，曾为北美知名的Crypto Fund管理加密货币基金，基金规模为10,000 ETH。 曾负责北美合规STO交易所Polymath和迪拜合规数字货币交易所CBX的全球品牌运营，寻找优质项目上线。 Emily的学术背景是加拿大萨斯喀彻温省萨斯喀彻温大学经济学硕士学位，因此在营销运营方面有着相当丰富的经验。

Q12：请介绍一下Emily自己，Bagels的筹款情况和产品信息。

Emily：我在加密货币领域工作了 4 年多，经历了很多风风雨雨，从 ICO 到 DeFi。 目前DeFi领域的TVL在不断增加，我个人非常看好DeFi。 我的专业是财经，我也对这方面感兴趣。 2017年听说有人在买比特币、以太坊等，但大部分是散户，现在华尔街的大咖和机构纷纷入场，包括马斯克、MicroStrategy等。购买比特币。 我自己相信区块链技术和比特币，他们的进入给我带来了更大的信心。 他们还可以将区块链和比特币带入主流，所以我对未来也很有信心。

现在Bagels已经完成了第一轮机构融资。 参与机构包括来自北美、中国、香港、韩国和新加坡的知名加密基金。 很快我们将发送官方简报，通知您将参与投资的机构。 近期，我们刚刚与市场上非常火爆的项目BlackOcean暗池达成战略合作。 Black Ocean是由高频量化交易公司VRM孵化的流动性提供商平台。 VRM是一家位于欧洲的顶级量化高频交易公司。 其公司为全球前 8 大交易所每天提供 27 亿美元的流动性。 他们新推出的暗池和流动性池业务可以和我们的Bagels产品完美匹配，可以打通DeFi和CeFi的流动性，使得Bagels和BlackOcean两家公司都能够WIN WIN。 接下来说说和最近比较火的海外项目Alchemix的战略合作，中文叫Alchemy。 本DeFi项目隶属于AC部，代币名称为ALCX。 现在资金池的流动性锁定在1.6亿美元，因为Our Bagels可以通过Dokodoa跨链协议为Alchemix的流动性提供更好的深度，让Bagels平台的用户获得ALCX代币奖励。 DeFi最大的创新价值在于B2B一起拼乐高，让市场价值做大。 之后，Bagel 将与更强大的 DeFi 项目联手，共同搭建乐高，把蛋糕做大。

此外，我们将在 Bagel 上线前后进行一系列空投。 请多多关注我们的电报群、推特和志愿者微信群。 完成任务，将有机会领取空投福利。 4月中旬测试网上线时，欢迎来到HECO和BSC上的Bagels测试网体验杠杆挖矿，还有机会获得Bagel空投。 最后，我们将在交易所上市前进行两轮IDO公募。 请多多关注我们的百吉饼。